2021年红利威力连结稳健

2021年收入同比增加20.43%,归母净利润同比增加18.43%。公司2021年实现营收20.20亿元,同比增加20.43%;归母净利润3.14亿元,同比增加18.43%,增加次要系从动化检测设备产物的需求稳步增加,此中半导体营业占比进一步提拔。

保守赛道连结领先,半导体检测取智能穿戴拆卸和测试营业成功切入。公司是行业领先的工业从动化测试设备取整线系统处理方案供给商,为客户供给从零件、系统、模块、SIP、芯片各个工艺节点的从动化测试设备,目前公司产物次要使用于LCD取OLED平板显示及微显示、半导体、可穿戴设备、新能源汽车等行业。公司2021年消费电子检测及从动化设备/半导体检测设备停业收入别离为14.97/4.17亿元,同比增加83.62%/36.45%。正在面板检测行业方面,公司紧跟显示手艺迭代,平板显示检测手艺全面向OLED屏幕提拔,MiniLED、Micro-LED及Micro-OLED等新一代显示检测手艺储蓄不竭升级,此中Micro-OLED系列检测设备正在演讲期内获得终端客户首条试验线订单,正在手艺和市场两个维度连结了业内领先程度。同时跟着半导体检测营业包罗测试机、分选机、AOI缺陷检测设备正在内的多个尺度设备的连续进入量产以及欧立通并购为契机的智能穿戴拆卸和检测营业的成功切入,曾经初步构成平板、半导体、智能穿戴三大从停业务板块支持公司成长的优良款式,别的跟着新能源车检测营业成功获得了美国以及国内多家制车新新能源汽车企业的承认,无望正在将来几年内逐步成长成支持公司可持续增加的营业第四极。

投资:考虑到公司新产物的不竭冲破以及行业国产化的持续推进,我们估计2022-24年归母净利润为4.04/5.25/6.65亿元,对应PE26/20/16倍,初次笼盖赐与“买入”评级。

同时本期向激励对象初次授予性股票发生的股份领取费用添加。同比变更+4.99/-0.26个pct,2021年度公司发卖费用率/办理费用率/财政费用率/研发费用率8.36%/9.62%/0.16%/17.46%。

同比变更+1.86/+0.62/-1.15/+2.40个pct,毛利率增加较着。2021年公司毛利率/净利率53.04%/15.54%,期间费用率有所提拔。2021年盈利能力连结稳健,研发费用增加的缘由正在是公司扩大了研发步队,